小鹏汽车：2026年海外收入目标超20%，目标价18美元

【1月13日瑞银研报：小鹏汽车2026年价格环境或更稳定，海外收入目标超20%】 1月13日，瑞银发表研究报告。小鹏汽车管理层透露，新车型定价已考虑以旧换新政策变化，预计2026年价格环境更稳定。公司优先优化成本、提升经营杠杆效益、巩固技术领导地位。 虽锂价上升，但管理层称今年毛利率无显著挑战，销量扩张可抵销原材料成本上升。公司还计划为未来车型配备图灵芯片，凸显成本优势与性能提升。 海外市场上，小鹏汽车暂无成立合资企业计划，预计国际销量增速远超国内。目标2026年海外市场贡献超20%总收入。 瑞银给予小鹏汽车美股“中性”评级，目标价18美元。

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