中国中铁：2026年估值对应上涨空间16.6%获增持评级

【申万宏源研报：中国中铁估值修复可期，给予“增持”评级】 12月24日，申万宏源研究研报显示，中国中铁报表优化，资源板块发力推动估值修复。公司新签订单边际改善、结构优化，在手订单充裕，保障长期稳健增长。 展望2026年，随着地方政府化债推进，叠加中央“两重”项目实施，投资有望维稳，部分子板块或随国家战略获较高投资弹性。 研报采用市盈率估值法，选港股中国铁建等为可比公司，可比公司2025/2026年平均PE4.2X/4.0X。因已至2025年底，用2026年数据估值。 假设中国中铁2026年PE为4.0X，对应市值人民币999亿元，折算港币1102亿元，当前市值港币945亿元，上涨空间16.6%。首次覆盖，给予“增持”评级。

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