领展：2026财年中期净亏16亿，目标价降至48.4港元

【高盛下调领展目标价，维持“买入”评级】 11月24日，高盛发布研究报告。领展2026财年中期净亏损达16亿港元，含50亿港元物业重估亏损。剔除该因素，基础利润按年降7.1%至33亿港元，占全年预测48%。 主要原因是香港及内地租赁组合收入年跌幅、续租租金下调幅度大，还有成本结构优化计划产生一次性遣散费等支出。 管理层对香港零售租赁前景审慎乐观。虽租户销售额和客流量有改善，但租金走势滞后，预计2026财年下半年续租租金恶化。 高盛将2026至28财年基础每基金单位收益下调0至3%，目标价从51.1港元降至48.4港元，预期领展租金趋势12个月内改善，维持“买入”评级。

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