三生制药：获“买入”评级，2024 - 2026年销售CAGR有望达11%

【交银国际首予三生制药“买入”评级，目标价27港元】 6月23日，交银国际发布研究报告，首予三生制药“买入”评级，目标价27港元。此目标价对应20.7倍2025年市盈率和1.4倍2025年市盈增长率。 报告指出，三生制药存量核心品种竞争格局良好，后续销售或持续超预期。旗下注射液特比澳是全球唯一获批CIT适应症的特异性升板药物，有望持续替代IL - 11类竞品。 此外，中短期内仿制药上市可能性小，定价压力有限。预计三生制药2024至2026年产品销售年均复合增长率（CAGR）达11%，长期销售高峰将达70亿元。