【美银证券预计周大福2025财年收入降18%,重申“买入”评级】 6月3日,美银证券发布研究报告,周大福将于6月12日公布2025财年业绩。该行预计其2025财年收入按年降18%至890亿港元,净利润降10%至58亿港元。 今年4月,周大福维持收入指引为下降高十位数百分比。因金价上涨、产品组合改善及成本控制,毛利率和营运利润率指引有上行空间。 美银证券认为,2025财年业绩是正面事件,股息有上行潜力且2026财年指引稳健。不过,自4月24日发布第四季度营运数据后,周大福股价已涨17%,市场对业绩预期或在累积。 该行重申对周大福“买入”评级,将目标价上调15%至13.7港元,相信品牌转型可推动同店销售增长改善及销售点关闭速度放缓,转型故事或支撑估值倍数上行。
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