领展房产基金：基础利润增长 目标价上调

【5 月 28 日，高盛发布研究报告称】领展房产基金 3 月底止 2025 财年列账净亏损 89 亿港元，若撇除租赁物业减值损失 158 亿港元，基础利润按年增长 13%至 70 亿港元，与该行及市场预期相符。展望 2026 年，管理层承认续租租金持续面临挑战，但整体占用成本为 13%、租户续租率超过 80%等多项 KPI，仍显示其投资组合具有可负担性。领展将优先维持出租率，预计续租租金将呈低至中单位数负增长。该行将 2026 至 27 财年的每基金单位盈利预测上调 1%，目标价由 46 港元调至 48 港元，维持“买入”评级。