福莱特玻璃：25Q1归母净利 1.06 亿 前景向好

【5 月 21 日消息：福莱特玻璃(6865.HK)2025Q1 归母净利 1.06 亿元，同比下降 86%，环比增长 137%。】展望后续，需求端方面，国内分布式抢装潮退坡，5 月组件排产维持高位，不过 6 月排产或有下调可能。山东省率先发布机制电价竞价细则征求意见稿，预计其他省份将陆续发布相关细则，国内需求有望重启，海外出口迎来旺季。盈利端，该公司作为光伏玻璃龙头之一，相比二三线企业成本优势显著。随着天然气价格在淡季下降，Q2 盈利水平有望进一步提升。预计 25 年归母净利 14 亿元，对应 A 股 PE 为 26 倍，港股 PE 为 14 倍，维持“买入”评级。