大摩：上调青岛啤酒目标价至51港元 维持“与大市同步”评级

摩根士丹利发布研报称，略微上调青岛啤酒（00168）目标价2%，从50港元至51港元，维持评级“与大市同步”。大摩上调对该公司2025-2026年每股盈利预测1-2%，主要原因是：1）“青岛”品牌销售增加，带动收入增长2%；2）略降低公司毛利率预测，反映产品组合方面的压力；3）对经营利润率预测基本保持不表，销售、一般及行政费用（SG&A）有所节省。大摩同时引入2027年每股盈利预测为4.2元人民币。目前预计该公司2025年销售额增长3%，2026年增长4%，盈利各增长8%和11%。

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