银河娱乐：首季表现出色 目标价调整

【5 月 9 日，高盛发布研究报告称】银河娱乐今年首季经调整 EBITDA 达 33 亿港元，略超预期，得益于贵宾厅净赢率从去年四季度的 3%升至今年首季的 4.3%。五一黄金周期间，集团博彩总收入增长优于同行的 12%，基于高端中场稳健的博彩投注额及贵宾厅较高的净赢率，该行料其博彩总收入市场份额可能高于 20%，去年同期约为 20%。今年首季，因音乐会及活动频繁，集团访客量按年增长超 64%，黄金周期间客流量按年双倍增长，行业增长为 41%。购物中心零售销售由过去数月负增长转为按年双位数增长。根据首季表现，该行将集团 2025 至 27 年 EBITDA 预测下调 3%至上调 1%，目标价由 48.1 港元降至 47.6 港元，重申“买入”评级。