比亚迪电子：盈利预测调整 目标价 38 港元

【5 月 7 日，建银发布研究报告称】比亚迪电子 2024 年下半年及 2025 年首季盈利受负面影响，原因是高端外壳需求下降、JBL 整合及产品组合变化致毛利率承压。各业务板块中，智能产品业务料受数据中心推动，2025 年有望实现显著增长及收入贡献。集团正研发机器人技术，或成新增长引擎。建银预计 JBL 整合未来几个季度仍影响集团利率润，不过新产品渗透至美国市场，或有利集团毛利率和平均售价。因预期毛利率下降，该行下调 2025 及 26 年盈利预测，分别为 21%及 9%，将目标价由 36 港元上调至 38 港元，维持“跑赢大市”评级。