泡泡玛特：一季度业绩超预期 增长 165%-170%

【野村：泡泡玛特 2025 年第一季业绩大幅超预期】野村发布研报称，泡泡玛特 2025 年第一季所有市场销售增长加快，整体收入同比增长 165%至 170%，增速高于去年下半年的 143%，远超公司增长超 100%的指引。该行维持对其“买入”评级，目标价从 163 港元上调至 204 港元，并将 2025 至 2027 年销售额预测上调 19%至 22%，盈利预测上调 22%至 25%。野村指出，泡泡玛特有健全的 IP 生态系统，产品种类扩张，不断与知名第三方 IP 合作，全球化布局提升品牌知名度，为销售高速增长带来可见性。