舜宇光学科技：出货量波动，前景仍可期 中金维持评级

【3 月 12 日，中金发布研究报告称】舜宇光学科技首两个月的手机相机模组及镜头出货量分别较去年同期降 37%及 2%，主因高基数与顾客拉货节奏等短期因素。该行认为过去一年高端产品占比增加致均价上升，首两个月收入端表现或相对稳定，后续月份手机光学产品出货量跌幅有望收窄。车载方面，据高工智能汽车，2024 年 12 月国内车载摄影机单车搭载量升至平均 4.7 颗，8MP 渗透率近 15%。该行称此趋势将推动车载摄影机行业需求和规格提高，车企预计积极搭载更高阶智驾方案，公司作为全球车用镜头龙头和摄影模组供应商将充分受益。中金维持集团 2024 至 26 年的净利润预测 26.9 亿、33.08 亿、及 39.99 亿元，续予“跑赢行业”评级，目标价 99.2 港元。