六福集团：业绩疲弱 目标价大幅降至 14.7 港元

【11 月 29 日，中银国际发表研报称六福集团上半财年业绩疲弱！】中银国际指出，六福集团 9 月底止上半财年，收入及纯利分别按年下跌 27%及 54%。主要原因是黄金价格高企致消费者购买黄金产品更审慎，及集团黄金对冲亏损增加。尽管 10 月及 11 月同店销售增长有改善迹象，但预期 2025 下半财年挑战仍存，关店或带来负面影响。为应对中国市场不确定性，六福拟拓展海外市场，但该行认为短期内帮助有限。该行降六福 2025 至 2027 财年每股盈测 13%至 14%，投资评级由“买入”下调至“持有”，估值基础由现财年市盈率 9 倍降至 7 倍，目标价从 21.8 港元大降至 14.7 港元，认为六福需明年 6 月公布的下一个三年发展计划等催化剂才有望获重评。