招行：第三季盈利微升 大摩评级“增持”

【10 月 30 日，大摩发布报告】大摩称，第三季手续费收入下降给收入和利润增长带来压力，不过客户基础扩张状况良好。鉴于第三季信贷成本处于低水平，其认为成本效益对招行未来季度利润仍关键。该行给予招行“增持”评级，H 股目标价 44.5 港元。大摩指出，招行第三季盈利按年微升 0.8%，恢复增长。净息差录得 2 个基点按季降幅在预期内，因 7 月下调 LPR 利率 10 个基点致贷款收益率下降。存款利率下调抵消定期存款组合上升，使存款成本按季减 4 个百分点。服务费收入虽仍按年下跌 12.9%，但跌幅较上半年收窄。