泡泡玛特：第三季销售增长超预期 81港元目标价

【10 月 23 日，摩根士丹利发布研究报告】摩根士丹利研究报告称，泡泡玛特第三季销售增长将达 120 - 125%，这会使市场预测大幅上升。该行指出，投资论点不变，但其增长幅度和速度远超预期。大摩认为海外潜力、初步阶段业务及内地消费者情绪改善这三大因素能推动 2025 年至 2026 年良好销售增长，因此上调今年至 2026 年的每股盈利预测，分别为 27%、18%及 14%，同期销售预测分别上调 17%、13%及 10%，目前销售增长预测为 91%、24%及 18%。该行将目标价由 69 港元升至 81 港元，重申“增持”评级。大摩表示，公司第三季在海外及内地销售分别录得 440%至 445%及 55%至 60%的增幅，超出该行预期的 70%至 75%增长，有望推高经营溢利，并重申对 IP 产品主题的信心。