中银香港：第三季业绩展望，目标价升至 26.5 港元

【10 月 21 日，瑞银发布报告称中银香港将于本月底公布第三季业绩。】 瑞银认为，中银香港虽在收入方面遇多方阻力，但其经营趋势稳定。预计在资产质素趋势良性下减值开支减少及强劲非利息收入作用下，中银第三季纯利同比升 0.3%。 第三季香港一个月 HIBOR 按季降 19 基点至 4.2%，瑞银料中银香港经调整净息差按季略收窄 4 基点至 1.58%，主因是贷款需求疲弱及存款利率下降致主动增加债券投资敞口。 整体而言，瑞银料中银第三季净利息收入按年微跌 0.6%。 报告料中银香港第三季费用收入温和，第四季有上行空间，料第四季相关费用收入将强劲复苏，受股市上升支持。预计中银香港今年全年净费用收入将按年轻微上升。 即使不良贷款率及信贷成本或轻微上升，瑞银料中银上季资产质素大致稳定。《施政报告》有关支持中小企贷款的措施，料短期有助银行降低不良贷款风险。 瑞银上调对中银香港收入预测后，上调今年盈测 2.7%，以现金流折现率计，目标价由 24 港元升至 26.5 港元，评级“中性”。