百威亚太：业绩预测下调 目标价降至 9.2 港元

【10 月 16 日，摩根大通发布报告】摩根大通预计百威亚太第三季销售额、EBITDA、EBIT、EPS 按年分别下降 4%、3%、6%及 12%。其中，中国业务仍处跌势，销售额、EBITDA、EBIT 按年分别下跌 7%、8%及 13%，但跌幅较第二季收窄；韩国业务从低基数复苏，销售额、EBITDA、EBIT 按年分别增长 13%、29%及 41%。摩通下调盈利预测 5 至 8%后，预期百威亚太全年销售额、EBITDA、EPS 按年分别下降 3%、4%及 4%，2024 至 2026 年的年均复合增长率为 4%、5%及 8%。该行认为百威亚太估值合理，明年预测市盈率为 16 倍，主要上行催化因素是即将推出的刺激国内消费政策，维持“中性”评级，目标价由 9.6 港元降至 9.2 港元。