周大福：天风 证券调整盈利预测 同店销售下跌

【10 月 11 日，天风 证券发布研报对周大福作出评级及盈利预测调整】天风 证券维持周大福“买入”评级，因金价强势影响金饰消费及一口价占比提升优化毛利率，调整其盈利预测。预计 FY25-27 年营收分别为 945 亿港元、1039 亿港元、1145 亿港元，归母利润分别为 59.8 亿港元、69.1 亿港元、79.4 亿港元，EPS 分别为 0.6 港元、0.69 港元、0.8 港元。此前预测营收分别为 1136 亿港元、1214 亿港元、1303 亿港元，归母利润分别为 69 亿港元、76 亿港元、85 亿港元。天风 证券指出，宏观环境持续影响消费，周大福在内地、香港及澳门的同店销售均下跌。截至 2024 年 6 月 30 日的 3 个月，黄金价格高位徘徊，黄金首饰需求受影响，此为行业整体现象。内地直营店及加盟店同店销售分别同比减少 26.4%及 19.1%，香港同店销售减少 27.4%，澳门同店销售减少 41.3%。