百威亚太：2024年每股盈利预测下调2%，目标价降至12.5港元

快讯正文

【摩根士丹利下调百威亚太目标价至12.5港元，维持“增持”评级】 摩根士丹利近日发布研究报告，将百威亚太(01876)的目标价从13.8港元下调至12.5港元，但仍维持“增持”评级。 该行同时调整了对百威亚太的盈利预测，预计2024年每股盈利将下降2%，而2025-2026年的预测则下调7%。这一调整主要基于以下因素：2024年销售额预测降低2%，主要由于中国第三季度啤酒需求弱于预期；2025-2026年销售额预测降低4%-5%；2024-2026年毛利率预测下降，高端产品在中国的销售表现不佳。因此，预计2024-2026年正常化EBITDA将下降1%-5%。 尽管如此，摩根士丹利仍认为百威亚太在高端产品市场具有强劲的定位，有望推动其收入及毛利率的扩张。预计2023-2025年销售额的年复合增长率(CAGR)为-1%，同期EBITDA为1%。