新东方：麦格理下调目标价 关键信息

【9 月 30 日，麦格理发布报告】麦格理下调了新东方 2025 财年至 2027 财年非公认会计准则净利润预测，幅度在 11.6%至 13.3%，原因是下调了公司的收入预测及非公认会计准则经营溢利预测。该行对新东方港股的目标价由 71 港元降至 63.1 港元，目标预测 2025 财年市盈率维持 25 倍，投资评级为“跑赢大市”。该行预计非学术的 K9 业务强劲，海外考试预备业务在 2025 财年首季增长或放缓。还相信主要主播董宇辉自 7 月底与公司分拆，2025 财年首季为东方甄选最后一个季度录得有关支出。该行称公司有能力通过定期派息增加股东回报，且公司有 49 亿美元净现金，相当于市值 42%。