摩根资产管理：通胀风险或被低估 降息势在必行，衰退成关切 通胀风险

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【8 月 19 日，债券交易员深信通胀已受控之时，有投资者阵营悄然建立防御性持仓，防未来通胀飙升。】这些基金经理正建立头寸，为固定收益回报提供缓冲，以防通胀冲击。华尔街策略师也建议趁基于市场的未来通胀指标下降之机建立防御性持仓。如今降息势在必行，衰退取代通胀成主要关切。有投资者称，此充满希望的消息使基准债券收益率大幅走低，不过一些人觉得跌幅或许过大。摩根资产管理多资产策略主管 John Bilton 表示：“我们认为对衰退的担忧过度，但在目前收益率水平，通胀风险可能被低估了。”Bilton 还称，鉴于“有些因素可能推高通胀”，对久期或利率风险敞口保持“大致中性”。