宏利金融-S：2024年盈利预测下调11%，新业务价值增长20%

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【星展看好宏利金融-S(00945)未来增长，尽管调整盈利预测】 星展发布研究报告，重申对宏利金融-S的“买入”评级。考虑到再保险交易及另类投资表现不佳，星展将宏利2024及2025财年的盈利预测分别下调11%及7%。同时，维持新业务价值增长预测，分别为20%及15%，并将目标价从230港元调整至226港元。宏利金融-S目前处于行业有利位置，能够抓住亚洲人寿保险业的长期趋势及全球退休需求。公司近期在优化投资组合方面取得实质进展。今年第二季度，宏利的核心盈利及新业务价值分别增长6%及23%，表现略超预期。星展预计，宏利至2027财年的核心股东权益回报率将提升至超过18%，主要得益于其高潜力业务的核心盈利贡献增加、规模扩大、严格的开支控制及数字化带来的效益。