海丰国际(01308)：2024年盈利预期上调至6.74亿美元，分红承诺股息率6.3%

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【中金上调海丰国际2024年盈利预期至6.74亿美元】中金公司最新研究报告指出，维持海丰国际“跑赢行业”评级，并因东南亚市场运价上涨，将2024年盈利预期上调33.4%至6.74亿美元，同时将2025年盈利预期上调13.3%至5.02亿美元。目标价亦上调51.9%至24.3港元，反映市场对集运板块风险偏好的增加。

海丰国际的资产负债表表现健康，现金流充裕，若2024年按承诺的最低70%分红，预计股息率将达到6.3%。

近期，东南亚地区集运运价显著上涨，主要得益于红海绕行导致的新加坡港口拥堵及东南亚市场运力紧张。此外，欧美订单增加也推动了货量需求的增长，使得运价持续上行。

中金分析认为，亚洲区域内市场新增运力有限，老船占比较高，而需求端受益于区域内产业转移有望持续增长，预计供需格局将逐年改善。根据Clarksons数据，小船运力增速放缓，老船拆解及环保要求将降低有效运力增速。同时，中国与东盟国家的进出口总额持续增长，预示着亚洲区域内货量的潜在增长。