渣打银行：降息周期中有望受益，净息收入增长可期

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【中金称渣打银行有望受益于非息收入增长】
渣打银行管理层透露，截至 2024 年首季，公司前十大货币加权的市场隐含利率曲线显示，2024 年至 2025 年利率均值分别下降 12 个基点及 39 个基点，对净息收入的静态负面影响约 9,000 万美元和 3 亿美元。
不过，2024 年至 2025 年短期对冲工具到期、规模增长、资产负债结构优化有望对净利息收入带来正面贡献。
公司对达到 2024 年 100 亿至 102.5 亿美元的净息收入指引以及未来净息收入保持增长有信心。
中金认为，渣打银行区域定位及收入结构使其在降息周期中有望更好地受益于非息收入增长，并享受新兴市场的成长性，料公司今明两年的股东回报率分别为 11%和 9%，建议关注其投资机会。
中金维持盈利预测、“中性”评级和目标价 82.8 港元不变。