网易：游戏开发能力凸显，上半年盈利预计温和增长但下调2024及2025年盈测

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【网易贬值预期仍获得“跑赢大市”评级】
财经专家麦格理于5月7日发表报告，分析网易股价自今年高点下跌了10%，而MSCI中国指数却实现了9%的年内增长。网易与游戏行业其他公司的估值差距因此显著扩大。该报告认为，虽然网易受到新游戏发布不佳和老游戏疲软的双重压力，但其股价已经反映了这些因素。
报告进一步指出，网易具备卓越的游戏开发能力，并预计其在2022年上半年的盈利将实现温和增长。预测显示，网易下半年的强劲产品线将为其增长提供动力。然而，考虑到市场对网易游戏发布和现有游戏表现的预期较低，麦格理对网易2024年和2025年的每股盈利预测分别下调了9%和5%。
鉴于上述情况，麦格理将网易的H股目标价从249港元下调至215港元，但依然给出了“跑赢大市”的评级，反映出市场对网易未来表现的信心。