百胜中国：Q1总收入29.6亿美元 净利润2.87亿 总门店数达15000家

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【百胜中国第一季财报亮眼但股价表现平平】 百胜中国近日公布了2024年第一季度的财务报告。数据显示，公司总收入同比增长1%，达到29.6亿美元；净利润与去年同期基本持平，为2.87亿美元。然而，经营利润同比下滑10%，由去年的4.16亿美元降至3.74亿美元。 公司首席执行官屈翠容在财报中表示，尽管面临挑战，公司在第一季度仍然实现了稳健的销售增长，总收入创下历史新高。此外，公司积极推进扩张计划，门店总数达到15000家，创下新的里程碑。 尽管如此，市场对百胜中国的股价反应较为冷淡。股价在开盘后迅速下跌，跌破300港元，收盘时下跌6.24%，报收294.4港元，公司市值为1149.88亿港元。 财报还显示，百胜中国在一季度的经营面临一些阶段性阻力，其中经营利润和利润率均有所回落。但同店销售额已达到去年同期的97%，显示出强劲的增长潜力。 分品牌来看，肯德基品牌实现总收入22.3亿美元，同比增长1%；门店数从9239间增加到10603间，涨幅15%；经营利润3.72亿元，占到公司总经营利润的绝大部分。然而，肯德基的餐厅利润率为19.3%，同比下降1.9个百分点。 必胜客门店贡献的总收入为5.95亿美元，略有下滑；经营利润从0.55亿美元下降至0.47亿美元，占总经营利润的比重仅为12.6%，不及市场预期。百胜中国表示，利润率下降主要由于餐厅增加了高性价比的产品，以及员工工资上涨和广告费用支出。 此外，百胜中国的外卖销售同比增长12%，占肯德基和必胜客餐厅收入的38%。数字订单收入达到25亿美元，占公司餐厅收入的89%。 展望未来，百胜中国仍将继续聚焦下沉市场，抢占更多市场份额。2024年一季度，公司净新增门店378家，创一季度新高。系统销售额同比增长6%，主要得益于8%的净新增门店贡献。 截至2024年3月31日，百盛中国门店总数达到15022家，其中肯德基门店数达10603家，必胜客门店数达3425家，其他品牌门店数量为994家。 百胜中国在财报中表示，未来将继续发展肯德基的小镇mini门店和必胜客的“精攻店”模式，以适应不同市场需求。公司两大主品牌的会员数合计达4.85亿，会员销售额约占肯德基、必胜客系统销售额的65%。 百胜中国首席执行官屈翠容表示，公司的目标是到2026年达到20000家门店，覆盖约7亿的中国人口。目前，百胜中国的新门店中有超过一半位于低线城市。在这些城市，公司可以利用更低的劳动力和租金成本，以及灵活的门店模式，降低前期投资成本，并通过强大的自有供应链管理能力及物流网络，触达偏远地区。 中国食品产业分析师朱丹蓬认为，中国的高线市场在门店方面已经进入饱和状态。对连锁企业来说，低线城市是它们的增长重心，也是很多企业的增长点与机会点。从高线市场向低线市场下沉，提升低线城市的门店覆盖率有助于帮助像百胜中国这样的企业突破增长“天花板”。 值得注意的是，百胜中国计划2024年为肩并肩模式KCOFFEE商店制定积极的增长战略。财报显示，采取肩并肩模式的肯悦咖啡为KCOFFEE的独立门店，旨在为消费者提供更好的咖啡体验。肯悦咖啡拥有独特的门面、用餐区域和菜单，同时与肯德基门店肩并肩，共享设备让肯悦咖啡能够利用肯德基的设备提供独特的产品，如雪顶咖啡和气泡咖啡，这也为其产品的创新提供了广阔的空间。 百胜中国并没有披露一季度咖啡业务的具体的营收情况，但财报显示，报告期内肯悦咖啡已经遍布80多个城市有100家门店，并取得初步成功，公司将大力推广这种门店模式。 屈翠容表示，在KCOFFEE，公司以低至人民币9.9元极具竞争力的价格水平，在2023年卖出超过1.9亿杯咖啡，同比增长35%。 朱丹蓬认为，随着中国咖啡市场的持续扩大、发展和增长，新中式奶茶与咖啡已经成为新生代日常生活中消费品质最高、依赖度最高、刚需性最高的两大品类。百胜中国加码咖啡赛道，这一举措符合整个行业的发展趋势，满足其第二增长曲线的需求，同时也满足了消费端的核心需求和诉求。