中国铝业盈测调整与目标价提高，新能源需求助力增长

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花旗研究调整中国铝业目标价并维持“买入”评级

4月12日，花旗研究发布报告，上调中国铝业2024/25年盈测分别+53%及-5%至90亿及113亿元。这一调整反映了铝产量增加及氧化铝价格预测上调，同时对2025年铝价预测有所下调。报告还预测，2026年中国铝业盈利将达到138亿元。

花旗研究将中国铝业H股及A股目标价分别提高至7.88港元和9.7元，继续保持“买入”评级。该行分析认为，太阳能装置及新能源汽车对铝的需求强劲，将推动铝价在中国内地保持高位。

再生能源业在2024年对铝的需求将成为关键因素。2022年前两月，中国内地太阳能装置发电达36.7瓦特，同比增长80%，高于市场预期。同时，新能源汽车2022年第一季度零售销量达176.5万辆，同比增长34%，显示出市场对铝的需求持续上升。