2024春运民航业复苏：国航南航等股票机遇与风险并存

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【2024年春运创下历史新高，民航业迎来复苏曙光】

银河证券最新研究报告指出，2024年春运成为历史上最繁忙的一次，民航业的恢复速度超出了节前的预期。3到4月，民航业预计将进入传统的淡季。然而，随着宏观经济的进一步复苏，公商务出行需求有望得到恢复。2024年春运期间，返乡和旅游的旺盛出行需求反映了居民旅游需求的上升，预示着今年旅游需求的持续增长。银河证券对五一假期的旅游需求保持乐观态度，预计届时将有更旺盛的出行需求释放。

在投资建议方面，银河证券看好中国国航、南方航空、春秋航空(601021)、吉祥航空(603885)、白云机场(600004)等公司的投资机会。

2024年春运的实际民航旅客量累计已达8000.6万人次，日均211万人次，较2019年同期增长了15.54%。这一数字显著高于节前交通部的预测。春节期间的客座率达到了88%，超过了2019年同期的86.5%，经济舱的平均票价也较2019年上涨了16%。

春运期间，国内南北生活场景互换的“候鸟航线”热度创历史新高，如上海至哈尔滨、杭州至哈尔滨等航线订票热度位居前10。同时，国际航线也在加速恢复，主要海外目的地国家及区域的平均进出港航班量较2019年的恢复率均有所提升。

展望未来，银河证券认为，随着宏观经济的复苏，3到4月的公商务需求恢复的确定性将增强。同时，由于2024年春运表现出的旺盛出行趋势，预计旅游需求的上升将在今年得到延续。

需要注意的风险因素包括国际航线恢复及开辟不及预期、原油价格大幅上涨以及人民币汇率波动等。此外，机场改扩建工程的建设进度也可能影响未来的发展。