大和：重申百胜中国“买入”评级 目标价升至603港元

大和发布研究报告称，上调百胜中国（09987）目标价1.6%，从593.5港元至603港元，并调升对该公司2023-2025年每股盈利预测1%-3%，原因是认为其门市扩张前景乐观，并考虑股票回购；预计今年第三季度盈利将在短期内带来好处，重申“买入”评级。

报告中称，百胜中国管理层将重点聚焦在“增长”上，计划将在2024年至2026年加速门市扩张，预计将在2026年门店数量达到2万家。另外，该公司拥有卓越的数字化和供应链系统。与疫前相比，它们为营运效率和持续利润率改善奠定了基础，同时重新调整成本结构，尽管该行认为2023年上半年创纪录的“18.3%餐厅利润率”这一目标不大可能实现。大和预计，该公司2023-2026年每股盈利复合年增长率（CAGR）达到两位数，同期系统销售额和营业利润的复合年增长率或高单位数甚至两位数。