交银国际：重申福莱特玻璃买入评级 目标价25.1港元

交银国际发布研究报告称，重申福莱特(601865)玻璃（06865）“买入”评级，4月光伏玻璃价格小幅反弹，预计售价反弹和成本下降将推动其毛利率回升，看好公司保持成本优势并提高市占率，目标价25.1港元。

报告中称，公司新产能释放推动光伏玻璃产量环比增长，同时库存天数下降，推动销量和收入环比增长。但售价下跌和成本上升导致首财季毛利率同比/环比下降3.0/3.6个百分点至18.5%，为多年新低。此外，福莱特日前和四川省宜宾市签约4*1600吨光伏玻璃项目，同时海外扩产计划将在2季度确定，进一步增加项目储备。公司4月和正泰新能、晶科能源分别签订长单，将助力新增产能消化。