华创证券发研报指,科济药业-B(02171)血液瘤核心产品CT053即将申报上市。进度最快的核心产品CT053用于治疗多发性骨髓瘤,在中国开展的临床I/II期试验中ORR达100%,CR率78.6%。已披露的65名受试者中未发生3级以上CRS或治疗相关的死亡,安全性优势显著。公司将于2022年第三季度向NMPA提交上市申请,此外正在美国开展关键性临床试验,有望于2023年向FDA提交BLA。与同类产品相比,CT053疗效优秀,有望凭借安全性优势竞争市场份额。此外,公司实体瘤核心产品CT041关键临床进展顺利。商业化生产能力建设加快推进。
该行预计,公司核心产品有望于2023-2024年开始产生营收,2023-2025年公司有望实现主营收入0.64、3.25和8.81亿元。根据DCF估值,给予公司整体估值167亿元,对应2022年目标价为33.3港元,维持“推荐”评级。
科济药业公布2022年中期业绩,截至2022年6月30日,净亏损3.76亿元,经调整净亏损3.53亿元,较去年同期增加1.43亿元,主要用于研发管线的临床推进;现金及现金等价物和银行存款共27.40亿元。
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