【券商聚焦】高盛维持信义能源(03868)“买入”评级 上半年业绩逊预期但看好增长前景

高盛发研报指，信义能源(03868)2022年上半年业绩未达预期。据中期业绩数据，公司收入为13亿港元，同比/环比增长13%/6%。净利润为6.23亿港元，同比/环比增长0.4%/1.9%，较该行预期低26%，主因税率较高及项目收购进展较慢。公司拟派中期股息每股7.7港仙，派息率为100%。

该行表示，期内公司发电量稳定增长，部分项目税收优惠到期，有效税率提高。2022年新增项目或将延迟，但预计在2023年重新提速。随着组件价格回落至更合理水平，预计公司将在2023年加速新增产能。预计公司在2022年增加873MW项目，在2023-24年增加1010MW和1094MW项目。

综上，该行将2022-25年的净收入预测从12%跌幅提升至2%跌幅。目标价从6.3港元下调6%至5.9港元，维持“买入”评级，并列入“确信买入”名单。