中信证券发研报指,日前国务院常务会议决定,运用政策性、开发性金融工具,补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、或为专项债项目资本金搭桥。考虑到6月1日国常会调增政策性银行8000亿元信贷额度,不难看出本轮政策焦点正逐步转移至政策性、开发性金融上。
该行认为,政策新焦点将为宽信用加码,加快经济复苏节奏,债市利率面临上行压力,“国开-国债”利差或将走阔。随着经济基本面的逐步向好,市场的反弹过程已经开启。进入三季度,预计基本面的修复将带动驱动股票估值持续回升。其中,基建投资、制造业投资等领域增速也有望上行,基建领域将出现更多的投资机会。
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