【券商聚焦】安信国际予快狗打车(02246)IPO专用评级“4.2” 不建议投资者融资认购

安信国际发研报指，快狗打车（02246）业务发展仍然处于扩张阶段，但从财务方面短期仍然承担压力，考虑到近期市场对于互联网平台经济热度降低，参考此轮IPO融资估值与同业比较，该行不建议投资者融资认购。通过公司营运、行业前景、招股估值、市场情绪的评分汇总，该行予IPO专用评级评分“4.2”（最高10分）。

该行指出，赴港IPO发行价为21.5港元，总发行金额预计为6.71亿港元（不包括超额配售），发行后预计公司总市值约为132.34亿港元。由于公司在过往业绩期间均处于亏损状态，市销率来看此次公司上市对应2021年的市销率约为16.3倍（京东物流期间市销率约0.79倍，顺丰同城期间市销率为0.71倍）。

优势与机遇：公司亚洲主要的在线同城物流平台，轻资产模式有利于拓展业务网络； 市场高度集中，按交易额计算公司于区域市场占有率排名第三。

弱项与风险：市场竞争激烈，国内头部玩家市占率超五成；业务受到COVID-19影响；业务仍处于亏损阶段，且拥有大额商誉及其他无形资产带来的减值风险。