最被看好十大港股：高盛重申安踏买入评级目标价66元

大和：料国航（00753）未来数季客流量将改善 评级“优于大市”

大和发表研究报告称，中国国航（00753）的管理层早前指出目标是将燃油成本降低1至2%，又预料今年机票价格将略有上涨。该行予中国国航“优于大市”评级，并预计公司未来几个季度及客流量将会有所改善。

大和表示，公司管理层指出5月份的运量（RPK）有所改善，而运力（ASK）就有轻微扩张。RPK在五月份同比增长8.3%，好过四月份的4.2%，主要由于5月下旬的旅客增加。公司预料，六月份的客流量可能会受到高考影响。年初至今ASK同比增长4%，低于全年9至10%的指引，管理层或需要调整有关指引。该行还称，公司预计今年的机票价格将有轻微上涨，当中国内航线价格将略为上升，而国际航线将会持平或略有上升。

交银国际：维持复星医药(600196)（02196）“买入”评级 目标价32港元

交银国际发表报告，维持对复星医药（02196）目标价32港元，及“买入”的投资评级不变。交银国际指出，复星医药子公司奥鸿药业拟以7.47亿元人民币（下同）收购力思特制药97.83%股权，并拟以8499万元收购霍尔果斯邀月在研品种“ET-26”及“盐酸喷他矢辛酯”的知识产权及其他相关权利，布局麻醉领域。该行认为，力思特的长托宁的临床优势使其具有竞争力，随着市场认知度加强及中国麻醉市场增长，前景良好。

大和：料派息增长持续 升阳光房产（00435）目标价至6.65港元

大和发表研究报告称，近期到访了阳光房地产（00435）旗下的写字楼物业——宝恒商业中心，认为这将是集团翻新旗下物业组合的第一步，相信未来数年派息增长可持续，将其目标价由5.85港元升至6.65港元，维持“优于大市”评级。

大和表示，近期共享工作空间快速发展，不少租户均愿意为服务原素支付更多租金。而宝恒商业中心的资产增值计划（AEI）进展顺利，预料会提供更多服务原素。加上中环中心的拥有人转手后，会有更多租户迁出，相信阳光中心会因此受惠。

中金：维持福寿园（01448）“跑赢行业”评级，目标价8.50港币

中金发表研究报告称，维持福寿园（01448）2018/19eEPS预测人民币0.27/0.30元，维持公司“跑赢行业”评级，目标价8.50港币，对应28x/25x2019/20eP/E，对比当前股价涨幅空间24%，公司当前股价对23x/20x2019/20eP/E。

该行指出，殡葬行业具有抗经济周期性，殡葬市场与各种风险没有关联性，具有很好的防御性。并且，福寿园销售墓穴定位高端市场，公司墓穴需求并不受经济周期波动影响。公司股价5月、6月的波动是香港市场波动影响导致，而福寿园本身是具有防御性的股票标的。

该行还称，公司上半年签约甘肃兰州沈家岭福寿人文园项目（墓地），常州市金坛区福泰园殡仪馆开业。6月，河北省民政厅领导到寿园上海海港陵园考察，有利于其参与河北地区殡葬行业市场化。2019年1月，公司与永赢资产、临信资产一起成立8亿元的并购基金，其中福寿园出资约4亿元。6月公司与俄罗斯凤凰公司签约，将销售火化设备、殡葬用品等产品。

高盛：重申安踏（02020）“买入”评级 目标价66港元

高盛发表报告，给予安踏（02020）12个月目标价为66港元，意味着有25%的上行空间，重申“买入”投资评级。高盛表示，对安踏持积极看法，原因在于预计安踏和Fila品牌将作为现金牛，为集团的扩张提供稳定的销售增长和优势利润，且安踏有望通过扩大其拥有60%股权的Descente和新收购的58% Amer Sports来加强内地滑雪/户外用品的市场潜力。

该行还指出，值得注意的是，内地政府制定支持基建设施的投资政策，以鼓励参与滑雪活动（到2025年，内地滑雪人数将从2018年的1320万人增加至5000万人），且特别关注2022年北京冬季奥运会。此外，该行称，考虑到安踏品牌的价格点（即提升中的香港消费者的可支付能力），可以通过在东盟的渗透率去寻求全球的拓展机会。

光大：首予中国东方教育（00667）“买入”评级 目标价13.15 港元

光大证券发表研究报告称，基于绝对估值和相对估值，给予中国东方教育（00667）13.15港元目标价，对应19年 31x PE，首次覆盖给予“买入”评级。该行预计，中国东方教育集团19~21年收入为42.32/52.39/64.51亿元人民币，同比增长30%/24/23%；净利润为7.80/10.89/13.65 亿元，同比增长53%/40%/25%；核心净利润为9.31/11.72/14.27亿元，同比增长74%/26%/22%。

该行表示，公司在烹饪、电脑、汽修三大培训领域独占鳌头，2018 年收入23.65亿元，YoY14.6%，三大业务市占率均为第一。新创立的品牌“欧米奇”、“美味学院”均进入快速增长阶段，17-18 两年间校区数量由90所增长至145所，19 年将进入利润的快速释放期。公司2018年ROE高达41%，预计19年公司净资产将达到55.4亿人民币，如果其资金利用率能达到上市前水平，净利润有望达到23亿元人民币/年。

东吴证券：长线看好海底捞（06862）持续成长性，首予“增持”评级

东吴证券发表研究报告称，海底捞（06862）当前估值相对较高，但和其高增长的业绩相比仍属合理，长线看好公司持续成长性，首次覆盖给予“增持”评级。该行预计，海底捞19-20 年营收增速 50%、45%、32%，归母净利增速为 50%、49%、36%，EPS 为 0.47、0.70、0.95 元，对应 PE 55、37、27 倍，公司在中式火锅行业处于龙头地位，具有显著优势，并且当前处在加速成长的发展阶段，长期看好公司前景。

该行表示，海底捞18 年净开门店 193家，同店增速亮眼。18 年新开门店翻台率达 4.5 次翻台，新店 6-13个月即可产生投资回报。海外扩张开始起步，18 年海外营收 13.23 亿，同比增88%，占比 8.0%。通过店均覆盖人口测算，千店规模可期。

该行还称，海底捞草根团队凝聚力强，师徒制”也为实践阿米巴经营模式，实现高质量扩张。在长时间高营业的基础上，超过 5 次/天且仍有增长的翻台率。18 年菜单提价驱动客单价提升3.5%，物业议价能力高，租金/收入比仅 4%，低于行业水平。渠道下沉成熟后三线门店经营利润率有望追赶一线，智慧餐厅预计可减少 20%的员工，经测算有望提供约 5pct 的门店利润率空间。

招银国际：吁6.4港元“买入”旺旺（00151） 目标价7.2港元

招银国际发表报告称，建议于6.4港元买入中国旺旺（00151），目标价为7.2港元，5.9港元止损，因需求稳定的内需食品股在当前经济环境下风险较低。

报告表示，旺旺上周公布去年度业绩，盈利同比增12%符预期，估计2020年度盈利同比增9%，主要由毛利率扩阔1.5个百分点带动，而毛利率预计将上升，主要原因包括增值税由16%下调至13%、管理层预期奶粉及包装材料之单位成本于未来两季下跌及产品平均售价于首季调高约5%。

报告还称旺旺2019年度派息比率（连特别股息）为83%，与2018年度相近，若单计基本股息派息比率，则由49%大增至71%。管理层预期2020年度派息比率约为70-80%，今年预测股息率4.2%，预测市盈率18.9倍，接近5年平均值。

中信证券：纳入港股通临近 Q2经营向好 维持美团（03690）“增持”评级

昨日美团点评（03690）上涨6.45%，收盘68.5港元，创2018年10月以来新高，总市值突破3945亿港元。中信证券(600030)发表研报称，公司短期财报优化叠加资金面催化利好股价继续上行，建议积极关注，维持目标价78港元和“增持”评级。

报告指出，美团纳入港股通时间临近（预计7月），短期资金偏好上行；同时，Q2核心外卖业务延续Q1健康向好状态，竞争层面的负面担心减弱，多因素趋动公司股价向好表现。

该行表示，美团核心外卖业务优势地位巩固，盈利能力同步提升。根据DCCI数据统计，2019Q1美团外卖市占率达64.6%，相较18Q3再次提升1个百分点（过去一年间美团市占率逐季提升）。公司短期市场焦点仍将围绕资源卡位和战略方向，经营利润率不断改善，整体实现盈利尚需过程。维持2019-2021年净利预测-77.8/3.35/74.1亿港元、经调整后盈利预测-46.7/39.3/118.3亿港元，对应EPS分为-1.42/0.06/1.35港元。

此外，该行还称，公司新业务方面，餐厅管理系统和快驴的渗透和下沉仍是公司发展重点，小象关店和买菜业务的拓展将成为公司中长期战略布局的尝试，聚合打车模式上线后出行板块运营成本同比去年将有显著下降。

兴业：首予呷哺呷哺（00520）“买入”评级，目标价14.43 港元

兴业证券发表研究报告，呷哺呷哺（00520）供应链完备、管理层专业，看好其未来巨大的增长潜力，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价14.43 港元。

该行预计，呷哺呷哺2019-2021 年EPS分别为0.52/0.64/0.78元，同比+19.7%/23.5%/22.1%。根据DCF估值（WACC=9.64%，Perpetual g=2.0%），给予该公司股票14.43港元的目标价，相比6月26日收盘价10.10港元有42.8%的涨幅，对应2019/2020 年 PE 为 24.3x/19.7x，对应2019 年PEG为1.12x。

报告称，市场对呷哺呷哺同店增速和利润率的担忧使得当前股价对应的估值已具备相当吸引力，当前股价已经很大程度反应了担忧。该行表示，火锅行业近五年CAGR达11.3%，而 CR5 仅 5.5%，集中度提升空间巨大。呷哺呷哺在资金、供应链、管理经验和全产业链布局等方面优势明显，且向南扩张、区域下沉的潜力巨大：目前南方大部分地区仍待开拓，预计 2019 年将超过 1000 家门店。湊湊单店营收是呷哺的4-5倍，经营利润率高于呷哺，预计2019年湊湊门店收入占比到 2021 年将至25%，料会成为新增长引擎。此外，公司呷哺餐厅进行品牌升级，转型轻正餐，拓展调味品业务领域、发力外送业务增加销售密度，有助于提高客单价，同店增速和销售。